债券基金是怎么赚钱的?如何能赚钱?

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债券基金只是指债券占80%以上的基金。根据投资范围的不同,债券基金可以分为纯债券、一级债券和二级债券。纯债务根据期限可分为短期纯债务和中期纯债务。

投资者参与债券投资有三种方式:一是在银行柜台购买凭证债券,二是在交易所购买债券,三是通过债券基金间接参与。

场外购买凭证式国债需要在到期时偿还本金和利息。流动性差,通常“难以获得一笔债务”。如果交易所购买渠道,普通投资者可以通过证券公司的股票账户购买债券。然而,对职业能力的要求很高。要分析债券市场,还必须看信用评级、行业发展前景、公司基本情况等。个人投资者通常很难拥有这样的能力。

通过购买债券基金间接参与是我们建议的最佳选择。一方面,基金公司有专业团队对市场上的各种债券品种进行研究,债券品种的投资范围应该更广,以达到分散风险的目的。另一方面,债券基金可以随时赎回,具有良好的流动性。从债券基金过去的表现来看,优秀的债券基础甚至不低于部分股权基金,但波动要小得多。

一、债券基金的收入来源是什么?

债券基金是如何赚钱的?一般来说,债券基金的收入主要来自以下四个方面:

首先,利息收入。即债券持有和到期时获得的息票利息收入。只要兑现债券没有困难,从持有到到期一般不会有损失。从这个角度来看,长期债券基金的回报高于短期债券基金。

第二是差价收入。债券通常在银行间市场或沪深交易所交易。由于流动性、市场利率和信贷条件的变化,债券价格波动。总的来说,利率上升,债券价格下降;利率下降,债券价格上涨。因此,根据债券二级市场的价格变化,可以通过低买高卖来赚取差价。

像去年烧毁的短期债务和超短期债务基金一样,它们主要投资于一年左右的短期债券,这种债券受利率影响较小,波动性也较小,可以用作货币基金的替代品。长期债券基金主要投资于长期债券。尽管收益率很高,但它们也受到利率的很大影响,从而造成相对较大的波动。

第三,债券回购。这主要是通过回购业务将持有的债券质押融资,融资资金继续投资于债券市场,从而获得额外的杠杆收益。目前,开放式基金的杠杆率不超过140%,封闭式基金和定期开放式基金的杠杆率可达200%。

当然,回购债券不是单向押注。当资本相对便宜时,杠杆的确是放大回报的一个非常好的工具。然而,如果资本持续紧张,在极端情况下,债券息票收入低于融资成本,损失大于收益。

第四,股票投资收益。这主要是指二级债券基金(secondary bond fund),它可以通过参与二级市场的股票投资来增加基金的收入。当然,这也应该承担相应的股市波动风险。

第二,债券基金有亏损吗?

答案是肯定的:是的。众所周知,债券是同意偿还本金和利息的债券,每天都有回报,但债券基金也可能赔钱。债券基金风险主要来自两个方面:违约风险和利率风险。

首先,违约风险。违约的风险更常见,即借入的钱无法偿还。不仅无法支付利息,连本金也无法归还。这意味着一旦出现问题,这部分投资将会损失。许多债券基金将分配公司债券和其他证券。自从公司债券在2018年打破了刚性支付以来,基金就频频出手。例如,去年一天,一只债券基金的净值下跌了近9%。这种下降幅度甚至比部分股票型基金还要大,部分股票型基金在过去几年里损失了所有的累积收入,并在解放前一夜之间恢复。

当然,这种情况仍然非常罕见。基金经理将通过专业分析规避违约风险企业,并通过多元化投资分散风险。

第二是利率风险。上述四种债券基金收入来源,概括起来,实际上是两种收入来源:第一部分是固定利息收入,第二部分是债券在市场上的价值波动。

当第一部分收入没有问题时,也就是说,没有踩雷,当第二部分的价格波动出现亏损,并且亏损大于第一部分的利息收入时,债券基金的净值也会下降。因此,即使债务基础全部是分配给国家的债券或国家债券,当资金供应收紧、市场利率上升、债券价格下跌时,也存在净值下跌的风险。

三、如何投资债券基金赚钱?

股票基金和债券基金指数十年趋势图

数据来源:风,时间:2009.6.1-2019.5.29

上图是过去十年我从WIND中提取的股票基金指数和债券基金指数收益的比较。可以看出,债券基金指数非常稳定,从长期来看是一条上升曲线,不同于波动很大的股票基金指数。从长期来看,债券基金的收益率并不差,甚至可以与部分股权基金相媲美。长期持有高质量债券基金的朋友应该很好地理解这一点。

35家基金公司上半年大赚54亿元 银行系基金公司快速崛起

[35家基金公司上半年盈利54亿元。《证券日报》的一名记者梳理发现,截至8月28日,今年上半年有35家基金公司盈利。今年上半年,这35家基金公司的净利润总额为54.13亿元,比去年的63.72亿元下降了约15%。(证券日报)

《证券报》记者梳理发现,截至8月28日,怎么样赚钱,已有35家基金公司上半年盈利。今年上半年,这35家基金公司的净利润总额为54.13亿元,比去年的63.72亿元下降了约15%。

田弘基金以10.59亿元的高额净利润领先,远远超过华夏基金目前排名第二(上半年净利润为5.94亿元)。如果没有意外发生,田弘基金将在上半年继续成为最赚钱的基金公司。此外,《证券报》记者还注意到,今年上半年银行基金公司净利润较去年同期大幅增长,上海银行基金上半年净利润较去年同期增长近六倍。

35只基金披露上半年利润

田弘基金净利润超过10亿元

8月27日晚,田弘基金第三大股东郑钧集团披露了其2019年半年度报告。田弘基金今年上半年的运作正式浮出水面。根据郑钧集团半年度报告,郑钧集团持股的田弘基金(持股15.6%)今年上半年实现营业总收入35.29亿元,净利润10.59亿元。

值得一提的是,田弘基金今年上半年净利润超过10亿元,同比下降,去年上半年净利润为17.51亿元。田弘基金表示,这主要是因为田弘基金主动对田弘余额宝实施购买限制和配额。中国货币基金组织的规模大幅下降,这也是今年上半年收入数据下降的主要原因。

然而,这仍然不能阻止田弘基金在今年上半年成为最赚钱的基金公司。《证券报》记者发现,截至8月28日,共有35家基金公司披露了今年上半年的业绩,紧随其后的是今年上半年净利润为5.94亿元的田弘基金。

去年上半年,华夏基金的净利润水平为5.99亿元,在所有公共基金中排名第五。前四家基金公司分别是田弘基金、工行瑞信基金、亿丰达基金和建新基金。四家基金公司去年上半年净利润分别为17.51亿元、7.25亿元、6.75亿元和6.4亿元。

银行是迅速崛起的基金公司

净利润水平对市场增长的影响

近年来,银行和基金公司的增长率令人惊讶。基金公司上半年的收入得到了很好的反映:35家基金公司中有14家上半年净利润超过1亿元,其中5家为银行基金,分别是招商基金、交通银行施罗德基金、浦东安盛银行基金、兴业基金和上海银行基金。

8月24日,招商银行披露了其2019年半年度报告。数据显示,截至今年上半年末,招商基金总资产68.64亿元,净资产50.31亿元,资产管理业务总量9190.25亿元(含招商基金及其子公司);报告期内净利润达到4.56亿元,同比增长8.06%。截至目前,招商基金上半年净利润排名第四,仅次于田弘基金、华夏基金和南方基金。

交通银行控股的交银施罗德基金(BoCom Schroeder Fund)今年上半年也实现了可观的净利润。交通银行半年度报告显示,交银施罗德基金报告期净利润为2.95亿元,同比增长18.95%。根据浦东发展银行半年度报告,截至报告期末,本行安盛基金管理的资产总额为4993亿元。实现营业收入4.35亿元,净利润1.65亿元,分别增长15.69%和4.43%。

法国兴业银行今年上半年净利润大幅下降。根据兴业银行半年度报告,其兴业基金今年上半年净利润为1.64亿元,较去年同期的3.14亿元下降了近一半。值得注意的是,兴业银行在今年上半年在托管业务上做出了突然的努力。新托管基金的规模在27家银行和证券公司中排名第二,仅次于中国工商银行。

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另一方面,尚银基金成为今年上半年净利润最大的黑马。《证券报》记者注意到,上海银行半年度报告显示,报告期内,上海银行非货币公开发行基金业务规模增长20%以上。报告期末,上海银行基金总资产12.77亿元,管理资产1105.94亿元,净利润1.3亿元。去年同期,基金公司净利润仅为1900万元,今年上半年上海银基金净利润同比增长近6倍。

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